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SOFI｜期权结构分析（分析时间：2025/03/28）

 多头防线已被击穿，市场预期偏空

SoFi Technologies（SOFI）近期走势偏弱，3月28日下跌2.87%收于11.85美元，盘后继续下探至11.74。从期权结构来看，多头筹码正逐步撤退，而空头筹码密集布防，正股短期趋势仍偏空。 ⸻ 一、筹码结构：下方缺乏强支撑，看涨信心减弱 从期权持仓量来看，虽然整体看涨持仓仍多于看跌，但当前价格附近（11-12区间）空头筹码密集，看涨筹码则呈现“上移”趋势，集中于14-16美元一带，属于较远价外的乐观布局，缺乏实质性短期支撑。 这意味着当前主力资金对SOFI短期反弹信心不足，多头更多是观望而非实质性建仓。 ⸻ 二、成交结构：空头布局更积极 从最新成交数据看，看跌期权在当前价格附近的成交量大幅高于看涨，尤其10-12美元区间空头活跃，显然有资金在提前布局继续下跌行情。 这反映出当前市场预期：SOFI存在跌破11美元的风险。 ⸻ 三、波动率判断：隐含波动率维持高位，方向未明但偏空 SOFI隐含波动率（IV）当前为75.69%，已处于过去一年的相对高位（IV分位71%），显示市场对后市走势仍有较强波动预期，但方向性尚未完全明朗。 不过，由于看跌筹码密集、看涨筹码后移，市场在不确定中更倾向空方。 ⸻ 四、操作建议（正股视角） 对于正股投资者而言，当前并非理想进场时机： •若SOFI跌破11美元，应警惕惯性下探； •若能快速收复12并放量站稳，可再考虑反弹机会。 短期操作宜保守为主，耐心等待趋势确认。 ⸻ 一句话总结： SOFI短线空头优势明显，期权筹码结构已不支持快速反弹，正股投资者应暂避锋芒，观望为主。 ⸻
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川普的野心：复制大洋国，打造盎格鲁-撒克逊文化全球帝国

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美国对加拿大的贸易战：能源不可替代，美国难有胜算

  扣除能源， 美国顺差600亿 ⸻ 最新数据显示，2024年美国与加拿大的双边贸易总额约为7074亿美元，其中，美国对加拿大出口3215亿美元，进口3859亿美元，贸易逆差644亿美元。然而，若扣除能源产品（石油、天然气、电力），美国对加拿大实际上呈现600亿美元的贸易顺差。这表明，美加贸易逆差几乎完全由能源进口造成，而这些能源在短期内难以替代。 ⸻ 美加能源贸易的高度依赖 加拿大是美国最重要的能源供应国，2023年，加拿大向美国出口能源产品总额高达1700亿美元，其中原油出口1170亿美元，占比接近70%。此外，加拿大对美电力出口115亿美元，主要依靠水力发电供应美国东北部地区。 1.原油：管道运输降低成本 加拿大出口到美国的原油主要通过管道运输，相比海运方式更加稳定，且运输成本远低于从中东或南美进口的原油。美国炼油厂普遍依赖加拿大重质原油，若转向其他来源，将面临巨额调整成本。 2.电力：美东地区无法替代的供应 加拿大是美国最大单一电力进口国，其中魁北克省的水电占美国东北部进口电力的七成以上。一旦加拿大减少对美供电，美国多个州的电力价格将急剧上升，影响居民和工业生产。 3.短期内无可行替代方案 •其他石油出口国（如中东、南美）主要依赖海运，运输成本更高且供应链较长。 •美国本土能源产量无法迅速填补加拿大的供应缺口，特别是重质原油和清洁电力。 ⸻ 加拿大的反制能力 如果美国对加拿大加征关税或采取其他贸易战措施，加拿大完全可以反制： 1.提高原油出口关税 加拿大政府可提高原油出口税，进一步增加美国的进口成本，直接推高美国能源价格。 2.减少能源和电力供应 加拿大可以减少原油和电力出口，美东地区将面临电力短缺，而美国汽油价格可能每加仑上涨0.3至0.7美元，通胀压力陡增。 3.对美国商品加征报复性关税 加拿大是美国重要的出口市场，2023年美国对加拿大的出口额达3215亿美元，涉及汽车、农产品、工业设备、化工产品等多个行业。如果加拿大对这些美国产品加征报复性关税，将导致美国相关行业出口受损，同时推高美国企业成本，使其在国际市场上的竞争力下降。 ⸻ 美国难以赢得这场贸易战 美国希望通过关税减少贸易逆差，但实际上： •美加贸易逆差主要来自能源，而能源短期内无法替代。 •加拿大具备强大反制手段，减少供应或加征出口税将推高美国能源、电力及商品成本。...
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终极狙杀马斯克：华尔街的最后一击？

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