SOFI｜期权结构分析（分析时间：2025/03/28）

 多头防线已被击穿，市场预期偏空

SoFi Technologies（SOFI）近期走势偏弱，3月28日下跌2.87%收于11.85美元，盘后继续下探至11.74。从期权结构来看，多头筹码正逐步撤退，而空头筹码密集布防，正股短期趋势仍偏空。 ⸻ 一、筹码结构：下方缺乏强支撑，看涨信心减弱 从期权持仓量来看，虽然整体看涨持仓仍多于看跌，但当前价格附近（11-12区间）空头筹码密集，看涨筹码则呈现“上移”趋势，集中于14-16美元一带，属于较远价外的乐观布局，缺乏实质性短期支撑。 这意味着当前主力资金对SOFI短期反弹信心不足，多头更多是观望而非实质性建仓。 ⸻ 二、成交结构：空头布局更积极 从最新成交数据看，看跌期权在当前价格附近的成交量大幅高于看涨，尤其10-12美元区间空头活跃，显然有资金在提前布局继续下跌行情。 这反映出当前市场预期：SOFI存在跌破11美元的风险。 ⸻ 三、波动率判断：隐含波动率维持高位，方向未明但偏空 SOFI隐含波动率（IV）当前为75.69%，已处于过去一年的相对高位（IV分位71%），显示市场对后市走势仍有较强波动预期，但方向性尚未完全明朗。 不过，由于看跌筹码密集、看涨筹码后移，市场在不确定中更倾向空方。 ⸻ 四、操作建议（正股视角） 对于正股投资者而言，当前并非理想进场时机： •若SOFI跌破11美元，应警惕惯性下探； •若能快速收复12并放量站稳，可再考虑反弹机会。 短期操作宜保守为主，耐心等待趋势确认。 ⸻ 一句话总结： SOFI短线空头优势明显，期权筹码结构已不支持快速反弹，正股投资者应暂避锋芒，观望为主。 ⸻