通用汽车（GM）趋势判断：冲高回落后，空头力量正在聚集0328

 日期：2025/03/29

通用汽车（GM）在今年2月中旬冲高至54.9后连续回调，昨日收于46.68，跌幅1.10%。乍一看只是回踩，但从期权结构的角度来看，空头力量正悄然增强，这并非简单的技术回调，而可能是一轮下跌的起点。 一、股价冲高回落，顶部雏形初现 GM的股价从2月中旬启动上涨，涨幅超过20%。但近期回落迅速，已经连续跌破多个支撑位。当前价格回到2月平台区间，若继续下探，很可能重新测试3月初的低点44.29元。 这是一种典型的顶部结构：放量冲高后回落，反弹无力，空头开始掌握主动。 ⸻ 二、期权筹码：空头正在布局45以下 从期权的筹码分布来看，空头资金集中在45美元以下建立大量仓位，表明主力对后市并不乐观。 虽然整体看涨和看跌的期权持仓量相当，但看跌的筹码更集中、更靠近当前价格，更有攻击性。 这意味着：只要GM跌破45，空头将快速占据主导，趋势可能彻底反转向下。 ⸻ 三、市场预期：波动将加剧 期权市场隐含波动率已升至过去一年的87%分位，市场对未来波动的预期显著增强，通常预示着一个方向性行情即将启动。 当前正是方向选择的关键时刻，而从筹码结构看，市场更倾向于下行。 ⸻ 四、操作建议（正股投资者视角） 对于仅做正股的投资者而言，当前是一个观察、而不是抄底的阶段。 •短期内如失守45元关口，可考虑减仓或止盈观望； •若能强势反弹站稳47上方，再考虑重新介入。 切勿在趋势未明确之前盲目抄底，期权市场已经提前告诉你：空头在准备发力，市场情绪正在转向。 ⸻ 总结一句话：GM正在经历从强转弱的关键阶段，别被短线反弹迷惑，关键看45是否守得住。