期权结构视角下的AMD趋势判断0328

 一、成交量结构：

•最新一个交易日，Put成交量大幅高于Call，且主要集中在ATM附近（100–110），反映出短线看空情绪正在升温； •成交量峰值位于105–110一带的Put，显示有资金主动布局下破行情。 二、持仓量结构： •整体持仓量中，Call为202.65万张，Put为168.86万张，表面看多头仍占优； •但若聚焦价内 vs 价外结构：看跌期权中价外Put达到90.44万张，远高于价内，显示大量空头在防守当前支撑位； •特别是105与100的Put持仓梯度密集，若股价跌破100，可能引发新一轮空头Delta加仓。 三、IV & HV波动率分析： •当前IV为45.77%，HV为48.75%，表明期权定价尚未出现恐慌； •IV百分位数仅40%，仍属偏低，主力尚未急于抢购保护性期权，也反映当前下跌未到“极端”恐慌； •若IV快速走高，配合Put建仓增加，则需警惕进一步杀跌。 四、正股价格配合： •AMD近期反弹至106附近遭遇强阻压，收盘重回前平台（102附近）； •若跌破3月低点94.73美元，将形成下行通道确认； •当前走势已呈现“反弹受阻 + 成交量放大 + 期权Put增加”组合，空方力量逐步增强。 ⸻ 趋势研判结论： 从期权结构看，AMD当前正处于短期反弹后的重新下压过程，Put集中建仓表明市场对下行趋势有所预期，而IV处于中低位尚未释放恐慌情绪，属于“未爆”状态。若跌破100美元并触发Put区域连锁反应，可能进入加速下行阶段。 ⸻ 分析日期：2025年3月30日 风险提示： 本分析基于公开市场数据，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，交易需谨慎。