网络上流传着一张交易截图，揭示了知名投资人段永平的一次精准押注——他卖出了英伟达（NVDA）110美元执行价的看跌期权，并最终稳稳获利。 这笔交易已于2025年3月14日到期，从市场表现来看，英伟达收盘于121.67美元，远高于110美元的行权价，意味着该期权最终作废，段永平稳稳赚取了37.25万美元的权利金。
这次交易不仅是他价值投资理念的延续，也是一场利用衍生品工具稳健套利的成功案例。 ⸻ 交易回顾：Sell Put 策略的完美兑现 •交易策略：卖出英伟达110美元执行价的看跌期权（Put），即愿意在110美元接盘NVDA股票。 •合约数量：1000张，涉及10万股NVDA。 •卖出价格：3.725美元/张。 •总权利金收入：37.25万美元（100% 收益）。 •最终结果：3月14日到期时，NVDA股价121.67美元，高于110美元，期权作废，段永平无需履行买入义务，直接获利37.25万美元。 这笔交易是Sell Put策略的经典成功案例，不仅实现了低风险收益，也展现了段永平对英伟达的精准判断。 ⸻ 股价远高于110美元，Sell Put 交易无悬念获利 在3月14日最后一个交易日，英伟达收盘于121.67美元，即便盘后小幅回落至121.50美元，但整体仍远高于110美元的执行价。这意味着： •该Put期权已成为无价值期权（OTM, Out of the Money），买方无理由行权。 •段永平直接保留全部权利金，这笔交易完全获胜。 ⸻ Sell Put：低风险套利的经典案例 1. 为什么段永平选择Sell Put？ •他认为如果英伟达股价低于110美元，则被市场低估，因此愿意在这个价位买入符合他的价值投资逻辑。 •通过 Sell Put，即使最终未被行权，他仍能收取权利金，从而在不同市场走势下都能获得回报。 2. 盈利最大化，风险最小化 •由于英伟达股价始终高于110美元，该期权未被行权，他无须实际买入股票，最终相当于无成本赚取37.25万美元。 ⸻ 市场波动中的惊险时刻 3月10日，英伟达股价一度跌至104.76美元，低于110美元的行权价，Sell Put 交易进入履约区间。若持有人选择行权，段永平需以110美元买入10万股NVDA，而非仅收取权利金。不过，股价随后反弹，3月14日收盘于121.67美元，期权作废，他稳收37.25万美元。 这一波动凸显了 Sell Put 策略的风险。股价短暂跌破行权价并不必然触发履约，但投资者需评估市场波动及资金管理能力。若持续低迷，被行权后可能面临更长时间的资金占用，因此 Sell Put 交易不仅考验市场判断，也要求充足的履约能力。 ⸻ 总结：精准押注，完美收官 这笔英伟达 Sell Put 交易最终到期未被行权，段永平稳稳收获 37.25 万美元的权利金。段永平不仅精准判断了英伟达的股价走势，也充分利用了Sell Put策略，达到了稳健套利的效果。对于价值投资者而言，这次交易再次验证了他在市场中的稳健风格，也证明了Sell Put策略在合理评估风险的情况下，能够成为稳定盈利的工具。
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